歐洲天然氣價(jià)格自四月份以來已經(jīng)大幅下跌了15%以上，使得歐洲國(guó)家補(bǔ)充耗盡的天然氣燃料庫存變得更加容易，但其他國(guó)家，尤其是來自亞洲的LNG需求國(guó)，比如中國(guó)與日本、韓國(guó)以及印度，這些重要的LNG需求國(guó)家恢復(fù)購(gòu)買可能會(huì)使歐洲天然氣重建庫存變得更加困難。

最新的交易數(shù)據(jù)顯示，歐洲天然氣價(jià)格基準(zhǔn)——荷蘭TTF天然氣期貨價(jià)格盤中一度上漲 1.8%，此前一交易日曾大舉回落。市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向全球 LNG貨運(yùn)競(jìng)爭(zhēng)：繼數(shù)月相對(duì)沉寂后，中國(guó)進(jìn)口商們重返現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)。此外，歐盟即將公布到2027年徹底切斷俄羅斯能源供應(yīng)的計(jì)劃，也在很大程度上推動(dòng)歐洲天然氣價(jià)格重返上行軌跡，俄羅斯長(zhǎng)期以來是歐洲最大規(guī)模的天然氣供給國(guó)，然而自俄烏沖突以來俄羅斯管道天然氣運(yùn)輸幾乎枯竭。

歐盟對(duì)儲(chǔ)氣庫填充量設(shè)有法定目標(biāo)，而超常規(guī)的天然氣采購(gòu)預(yù)期自2022年以來多次大幅推高夏季天然氣合約價(jià)格，使補(bǔ)充天然氣庫存的成本高企，當(dāng)前仍然相對(duì)較低的天然氣價(jià)格可謂將有利于歐洲國(guó)家大舉補(bǔ)充天然氣庫存，因此歐洲天然氣需求近期明顯升溫。

自4月初特朗普政府所主導(dǎo)的新一輪全球貿(mào)易戰(zhàn)拖累全球經(jīng)濟(jì)前景與能源需求展望以來，歐洲天然氣價(jià)格已下跌逾 15%。歐洲天然氣價(jià)格走低讓歐洲補(bǔ)充嚴(yán)重消耗的天然氣庫存不再那么吃力，但當(dāng)前庫存水平仍遠(yuǎn)低于五年期的庫存均值。

若中國(guó)、印度等其他LNG主要需求國(guó)家恢復(fù)采購(gòu)，歐洲補(bǔ)庫天然氣庫存難度或再提升。與此同時(shí)，夏季LNG廠商季節(jié)性的檢修削減了來自歐洲最大供應(yīng)國(guó)挪威的管道氣流量，一些意外停產(chǎn)則更進(jìn)一步壓縮了管道天然氣輸送。

挪威季節(jié)維護(hù)與檢修期間供應(yīng)下滑

此外，歐盟也在推進(jìn)其“到2027年切斷俄羅斯天然氣等能源”的相關(guān)計(jì)劃，預(yù)計(jì)周二公布方案。有媒體看到的草案顯示，歐盟擬禁止在今年年底前簽訂任何新的俄羅斯天然氣合同，并停止現(xiàn)有的能源現(xiàn)貨合約采購(gòu)。

在美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)斯科特·貝森特表示華盛頓“數(shù)周內(nèi)或見重大貿(mào)易談判進(jìn)展”后，中美貿(mào)易談判希望升溫。

隨著中國(guó)市場(chǎng)假期后重開、油價(jià)出現(xiàn)反彈(部分天然氣合同與油價(jià)掛鉤)，亦為歐洲天然價(jià)格提供一定程度的支撐效應(yīng)。

截至阿姆斯特丹時(shí)間上午 8:45，歐洲基準(zhǔn)天然氣價(jià)格——荷蘭近月天然氣期貨價(jià)格漲 1.4%，報(bào)每兆瓦時(shí) 33.38 歐元。