截至8月18日， 2025年下半年東北LNG價(jià)格約4283元/噸，較2024年同期下跌461元/噸，跌幅9.72%。8月18日東北LNG價(jià)格收在3972元/噸左右，較7月同期下跌9.05%，較2024年同期下跌19.58%。

一、海氣出貨增加疊加?xùn)|北裝置投產(chǎn)，供應(yīng)增幅明顯

截至8月18日，2025年下半年東北LNG日均供應(yīng)量約0.29萬噸，較上半年日均供應(yīng)量增長(zhǎng)18.42%，較2024年日均供應(yīng)量增長(zhǎng)19.02%，產(chǎn)量的增長(zhǎng)得益于新裝置的投產(chǎn)，2025年東北地區(qū)新增LNG投產(chǎn)裝置5座，產(chǎn)能合計(jì)410萬立方米/日，滿負(fù)荷生產(chǎn)的情況下，預(yù)計(jì)LNG日均產(chǎn)量增加0.28萬噸。除此之外，環(huán)渤海地區(qū)LNG接收站于7月下旬放量出貨，低價(jià)資源競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，流入東北市場(chǎng)的資源有所增多。截至8月18日，8月環(huán)渤海LNG接收站日均槽批供應(yīng)量1.28萬噸，較7月日均槽批供應(yīng)量增長(zhǎng)43.82%，對(duì)華北及東北地區(qū)LNG供應(yīng)面產(chǎn)生強(qiáng)力支撐。

二、華北接收站庫存壓力大，讓利走量帶跌東北市場(chǎng)

雖然三季度仍處于需求淡季，但相比二季度，LNG接收站儲(chǔ)氣備貨任務(wù)逐漸提上日程。2024-2025年供暖季氣溫偏暖，2025上半年接收站部分長(zhǎng)協(xié)資源執(zhí)行推遲到下半年儲(chǔ)氣備貨階段，從船期數(shù)據(jù)來看，7月環(huán)渤海地區(qū)接收站LNG到港船期量100.1萬噸，與二季度月均船期到港量相比增長(zhǎng)27.14%。船期支撐下，河北地區(qū)的LNG接收站庫存水平長(zhǎng)期維持中高位水平，出貨量最大的國(guó)網(wǎng)天津LNG接收站6月份只有1船到港，一度限量出貨，支撐周邊LNG價(jià)格淡季穩(wěn)定運(yùn)行，而7月份國(guó)網(wǎng)天津陸續(xù)到港3船，7月底開始放量出貨，供應(yīng)增加凸現(xiàn)淡季需求薄弱，華北LNG接收站出貨增多，區(qū)內(nèi)無法消納，降價(jià)擴(kuò)大出貨半徑，沖擊東北LNG市場(chǎng)。從價(jià)格走勢(shì)對(duì)比來看，東北LNG價(jià)格與河北、天津走勢(shì)基本一致，但漲跌的節(jié)點(diǎn)稍滯后于華北兩地區(qū)。由此可得，東北內(nèi)部降價(jià)驅(qū)動(dòng)力有限，價(jià)格持續(xù)下行多為跟降華北所致。

三、季節(jié)性特點(diǎn)突出，淡季需求難有提振

東北地區(qū)LNG需求呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性波動(dòng)特征，當(dāng)前正值夏季消費(fèi)淡季，民用供暖需求基本停滯，處于年內(nèi)最低水平。與此同時(shí)，受房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷影響，工業(yè)用氣需求增長(zhǎng)受限，尤其是建材、化工等傳統(tǒng)高耗氣行業(yè)生產(chǎn)負(fù)荷普遍偏低；交通領(lǐng)域受新能源沖擊，電車市場(chǎng)占有率提升也抑制了LNG/CNG需求量。此外，區(qū)域內(nèi)管道氣供應(yīng)充足且價(jià)格更具競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步擠壓了LNG的市場(chǎng)空間，LNG需求難有提振。

四、供需寬松延續(xù)，價(jià)格上漲缺乏支撐

2025年三季度后期，東北LNG市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍維持淡季疲軟態(tài)勢(shì)，需求端受制于季節(jié)性因素，工業(yè)與交通用氣持續(xù)承壓；供應(yīng)端海氣低價(jià)沖擊疊加俄氣管道增量可能加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，現(xiàn)貨價(jià)格易跌難漲，9月份東北LNG價(jià)格或維持在4000元/噸以下。10月后需關(guān)注冬季備貨啟動(dòng)，供需寬松加劇的情況下，市場(chǎng)提振預(yù)期不明顯，中上游企業(yè)備貨意愿降低，除非政策刺激與極端天氣對(duì)市場(chǎng)有所提振。