2016年后天然氣需求增速有望恢復(fù)。

     2015年上半年中國天然氣表觀需求同比增速僅為2.1%，創(chuàng)下歷史新低，此速度遠(yuǎn)低于十三五目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)放緩和天然氣的相對競爭力下降是需求疲軟的主要因素。但UBSEvidenceLab的調(diào)查證明，下游客戶仍然有強(qiáng)烈的潛在的天然氣轉(zhuǎn)換需求，預(yù)計(jì)隨著下半年的天然氣價格下調(diào)和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，將明顯刺激2016年后的天然氣需求，需求增速有望恢復(fù)。

天然氣新供需平衡:供過于求，國產(chǎn)氣或被迫減產(chǎn)。

現(xiàn)重新調(diào)整中國的天然氣供需模型，將2020年的天然氣表觀需求和供應(yīng)預(yù)測均下調(diào)至3100億方，考慮到未來天然氣的生產(chǎn)和進(jìn)口計(jì)劃，預(yù)計(jì)2015年天然氣可能供過于求將近200億方。到2020年需求如果沒有很強(qiáng)的反彈，認(rèn)為中國石油企業(yè)將減少國產(chǎn)傳統(tǒng)氣以平衡進(jìn)口。

如氣價下調(diào)超預(yù)期，需求可能得到提振。

市場一致預(yù)期2015年將在下半年下調(diào)0.4元/方，預(yù)計(jì)也不能排除下調(diào)0.6-0.7元/方的可能，因?yàn)楦鶕?jù)定價公式有比較大的下調(diào)幅度和上游成本下降幅度。如果下調(diào)幅度較大，預(yù)計(jì)天然氣的相對競爭性將明顯改善，將進(jìn)一步刺激需求，特別是與燃料油(2239, 9.00, 0.40%)之間的差距將會明顯縮小。然而進(jìn)口天然氣虧損將變成長期化，供應(yīng)方壓力將陡增。 來源：新浪財(cái)經(jīng)